每日消费报4月14日消息，近日，尽管美国政府对华加征的半导体关税政策引发市场波动，但全球AI芯片巨头NVIDIA（英伟达）仍被多家机构评为“强烈买入”标的。分析师普遍认为，其产品需求之强劲足以抵消关税带来的成本压力，业绩增长预期未受显著影响。

核心逻辑：供不应求的市场格局

1. AI浪潮驱动刚性需求：全球云计算巨头（如微软、谷歌、Meta）持续扩大AI基础设施投入，NVIDIA的H100/H200及下一代B100芯片订单已排至2025年。
2. 定价权优势：由于技术壁垒高，客户对涨价敏感度低，关税成本或通过提价直接转嫁，且下游接受度较高。
3. 替代产能有限：短期内竞争对手（如AMD、英特尔）难以在高端AI芯片领域形成替代，NVIDIA市占率超80%的格局稳固。

市场反应

• 股价表现：NVIDIA股价在关税政策公布后短暂回调，但随后快速反弹，年内累计涨幅仍超70%。
• 机构评级：摩根士丹利、高盛等投行重申目标价上调预期，认为“任何短期波动都是买入机会”。

风险提示
长期需关注地缘政治对供应链的潜在干扰，以及客户自研芯片（如微软、亚马逊的定制AI芯片）的替代效应。